Blog

Inici  ⁄  Blog  ⁄  Detall de notícia

Abril 2018, retorn al punt de sortida

13/05/2018

Etiquetes: EconomiaFons d'inversióRenda variable

Desprès d’un gener alcista i posterior correcció, els mercats han tornat als nivells de principi d’any.

Els fonaments del mercat no han variat substancialment. La correcció dels mercats va venir motivada per canvis en les "expectatives” que no s’han vist confirmats, ni amb la majoria de dades macroeconòmiques conegudes, ni amb els resultats empresarials publicats del primer trimestre que han estat per sobre del previst.

Així doncs, deixem enrere aquesta correcció que ha normalitzat la volatilitat en els mercats (correccions del 20% n’hi més d’una cada any). En la correcció els índex borsaris han respectat les línies de tendència a llarg termini i les zones de suport (veure gràfics), per tant  descartem un canvi de tendència i reprenem la tendència alcista.

INDEX BORSARIS

2018

IBEX 35

10271

2.27%

DAX

13001

0,65%

Euro Stoxx 50

3565

1,76%

S&P500

2727

2.02%

DJ Industrial

24831

0.45%

Japan Nikkei

22758

-0.03%

 

1  -  PANORAMA MACROECONÒMIC

El PIB de la UEM va créixer el primer trimestre un 0,4% (2,5% anual), tot i que positiva, la dada mostra un cert refredament de l’economia. Aquest fet combinat amb que la inflació es més baixa que l’esperada tot i el xoc negatiu del petroli dificulta que es normalitzin els tipus d’interès, per tant es possible que a Europa els tipus pugin molts lentament del previst

A EUA, a diferencia d’Europa, la normalització es mes ràpida, esperem veure el 3%  a finals del 2019. En aquesta primera fase de normalització la borsa americana no considera aquesta pujada de tipus una amenaça ni al creixement ni a la rendibilitat de les empreses.

El desfasi en els preus EUA Vs UEM genera fortalesa en el dòlar respecte totes les divises, especialment en les divises emergents com és el cas d’Argentina

El petroli disparat per la guerra comercial i possibles sancions d’EEUU a Iran torna a constituir una amenaça al creixement

 

2  -  MERCATS

Millor comportament de les borses europees respecte les americanes.

Sector industrial, matèries primeres, petroleres, tecnologia i construcció lideren les pujades.

Bancs i Telecoms encara fluixos, tot i que comencen a remuntar. A mesura avanci l’any s’anirà produint una rotació d’empreses cícliques cap a empreses mes defensives.

A nivell geogràfic, seguim amb Europa, Emergents (Europa de l’Est, Asia i Mèxic) i Japó

Veure CARTERA RECOMANADA

 

3  -  EVOLUCIO FONS D’INVERSIÓ

Adjunto links amb l’evolució dels fons de GVC Gaesco i la selecció de fons internacionals

Els fons més conservadors de renda fixa continuen amb dificultats per obtenir rendibilitats positives degut a l’aplanament de la corba de tipus americà. Aquest fet també ha perjudicat els fons de retorn absolut i els mixtes flexibles defensius. Aquest impacte remetrà en el que queda d’any.

Continuem recomanant sobreponderar els fons de renda variable assumint una volatilitat major adequada al perfil de risc de cadascú

Apareixen també oportunitats en fons de renda fixa emergent.



EVOLUCIÓ FONS INTERNACIONALS

EVOLUCIÓ FONS GVC GAESCO


Notícies anteriors

UN BON SEMESTRE I PENDENTS DE LES ACCIONS “VALUE”

04/07/2019

El índex MSCI World està composat per 1.655 companyies grans i mitjanes de 23 països desenvolupats. Aquest semestre apujat un 16,07% recuperant amb escreix la caiguda del últim trimestre del 2018...

Llegir més

Cartera model Maig 2019

10/06/2019

  Canvis fets recentment:   ·L'últim moviment en la llista espanyola és la incorporació d'Iberdrola després de pujar la valoració i de les bones...

Llegir més

CONSOLIDACÓ

10/06/2019

Segons la definició de diccionari "consolidar” és donar fermesa i solidesa a alguna cosa. En el mon del anàlisi tècnic borsari, quan es produeix un moviment significatiu a l’alça en un...

Llegir més

Contacte

Forcada Consultors

C/ Miramarges, 7, 1er 2n

08500 VIC

 

Telf. 93 380 41 33

Fax 93 380 41 35

info@forcadaconsultors.com